La utilidad marginal del dinero

Sé que a veces los términos que vienen de la economía son un poco densos, pero este no es difícil de entender y está directamente relacionado con el éxito financiero.

Utilidad es un término usado en economía para describir cuanto valor o felicidad se obtiene de un producto o servicio. La utilidad marginal se refiere al valor adicional que se deriva de una unidad más de ese producto o servicio. La mayoría de los productos y servicios tienen los que se denomina “utilidad marginal decreciente”.

Parece complicado, pero se entiende con mucha facilidad:

Pongamos el ejemplo de una persona que entra en una cafetería y tiene hambre. La primera ración de tarta está deliciosa, la segunda tampoco está mal, pero si le ofrecen una tercera, dirá que ya está lleno.

Cada trozo de tarta proporciona menor felicidad (utilidad) que el anterior. El mismo principio es aplicable a buena parte de los productos y servicios.

De hecho, esta idea se puede aplicar al dinero. A muchos de nosotros un extra de 500.000 € nos cambiaría la vida, pero si ya tenemos a nuestra disposición fondos de varios millones de euros con plena liquidez, aunque ese mismo extra seguiría siendo agradable, en realidad no cambiaría nuestra vida de forma significativa.

Para una persona que tiene muchas deudas, la utilidad marginal del dinero es muy elevada. Esto quiere decir que cada euro extra que gane y ahorre marca una diferencia en su nivel de bienestar. Sin embargo, una vez que vaya saliendo de la deuda, mejorando sus ingresos y aumentando su riqueza, la utilidad marginal del dinero comenzará a declinar lentamente.

Utilidad marginal y aversión al riesgo

Como la mayoría de nosotros tenemos una utilidad marginal decreciente de la riqueza, la pérdida de una cierta cantidad de dinero nos causa un mayor impacto que la ganancia de esa misma cantidad. Por ejemplo, ¿estarías dispuesto a jugarte 10.000 euros a cara o cruz? Si ganas, consigues 10.000 euros – pero si pierdes, me los debes.

Lo más probable es que no quisieras aceptar semejante apuesta.

La idea de ganar 10.000 € es atractiva, pero la idea de perderlos en un momento es horrible. Una probabilidad del 50% no es suficiente para que la mayoría de las personas se jueguen una cantidad de dinero significativa.

En economía se conoce a este fenómeno como de “aversión al riesgo”. Esto significa que no estamos dispuestos a asumir riesgos a no ser que las probabilidades de salir ganando sean altas.

Eliminando riesgo cuando es posible

Si eres como la mayoría de la gente, te asusta más perder dinero de lo que te interesa hacerte rico. Y, si este es el caso, ¿por qué no eliminar de nuestras inversiones la mayor cantidad de riesgo posible?

Por ejemplo, ¿te has preguntado si ahorras lo suficiente como para conseguir tus objetivos invirtiendo solo en bonos indexados a la inflación? (Se trata de unos bonos que te dan protección frente a la inflación). Si es así, ¿te interesa aún hacer frente a los riesgos del mercado de valores? Con estos bonos, sabes exactamente la rentabilidad que vas a obtener ajustada a la inflación. ¡Es difícil asumir un menor riesgo!

Tal vez la rentabilidad de estos bonos te parezca insuficiente – y por lo tanto necesitas la mayor rentabilidad que se espera de la inversión en bolsa pero, ¿por qué no intentar que esta inversión sea lo más segura posible? Por ejemplo, invirtiendo en un fondo mutuo, que elimina el riesgo de escoger valores individuales.

Al invertir, en lugar de preguntarte cuánto riesgo puedes asumir, pregúntate cuál es la opción de menor riesgo que te interese. Después de todo, puede que no te compense poner en riesgo tus objetivos para intentar conseguir un tercer trozo de tarta.

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