Por todos nuestros habituales lectores de esta sección sobre Consejos de Bolsa es sabido que, la inversión en los mercados de valores consiste de manera muy básica en la gestión financiera de compra-venta de acciones entre miles de inversores y cuyos precios se rigen, en forma de cotización dependiendo de la oferta y la demanda sobre dichos valores de empresas que participan en el mercado bursátil dentro de la apuesta por renta variable.
Para poder ordenar el abundante volumen de órdenes operativas que de manera constante fluyen hacia la Bolsa, el organismo regulador debe aplicar diversas reglas de juego que posibiliten la equidad y transparencia a la hora de su gestión, con el fin de evitar posibles manipulaciones de los precios que puedan perjudicar a unos inversores en beneficio de otros. Como la introducción de órdenes es constante a lo largo de la sesión bursátil, los pequeños y medianos inversores deberán saber que, en el panel de precios aparecerán siempre dos precios distintos que irán desapareciendo progresivamente en el momento que “se casen las operaciones” por haberse ejecutado las mismas. Solo permanecerán en el libro de órdenes las que son limitadas en sus precios y que, tras ser introducidas por los inversores no se hayan podido ejecutar por disparidad entre la oferta y demanda a ese precio.
SUBASTA DE APERTURA
El sistema de subastas en las Bolsas de Valores siempre buscará que la formación del precio sea la media o se aproxime lo máximo, según volúmenes, a todas las diferentes órdenes introducidas con anterioridad (se pueden introducir órdenes en dicho periodo de subasta pero no se ejecutarán en ese momento). En el caso de la subasta de apertura, las órdenes se irán acumulando minutos antes de comenzar la sesión bursátil en el libro de órdenes y cuando finalice ese periodo previo se marcará un precio definitivo y único con el mayor número de acciones “casadas” entre todas las órdenes emitidas. A partir de ese momento y llegada la hora oficial de apertura –9:00h. España- el funcionamiento de la cotización del valor será la habitual.
SUBASTA DE CIERRE
Al igual que ocurre con la subasta de apertura, los precios de las acciones de valores cotizados en Bolsa sufrirán normalmente pequeñas variaciones tras finalizar la hora oficial de cierre de mercado -17:30h. España- En la subasta de cierre confluirán las instrucciones de compra-venta con sus diferentes precios introducidas por los diferentes inversores vía broker en el libro de órdenes, por tanto pasados unos minutos y junto a las nuevas órdenes almacenadas y sin que estas se puedan ejecutar en esos momentos serán las que definan el precio final de cierre de sesión, una vez valorados el volumen de títulos y los diferentes precios introducidos para su transacción bursátil. El precio único de la acción que se determine al cierre de cada sesión de Bolsa influirá en diferentes productos financieros, como puedan ser entre otros, los valores de liquidación diaria en los fondos de inversión.
La finalidad de las subastas de apertura y de cierre está basada en buscar el objetivo claro de satisfacer y dar transparencia al mayor número de inversores, en detrimento de los que podrían intentar manipular los precios con movimientos especulativos de poco volumen, que ocasionarían en los últimos segundos del mercado una diferencia notable respecto a los últimos minutos de “cotización normal” del valor en Bolsa.
Si en el periodo de subasta de cierre no se pudieran cruzar y “casar” las órdenes introducidas se considerará como precio final de la acción, el determinado por la ejecución del último cruce realizado en el periodo normal de sesión bursátil.
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Wall Street es el único lugar del mundo dónde se va en Rolls Royce para dejarse aconsejar por los que llegan en metro.
Warren Buffett